游戏行业史上最大收购案背后的权力分配

9月份，电子艺界(EA)宣布了一项价值550亿美元的私有化交易计划，收购方包括贾里德·库什纳(Jared Kushner)的Affinity Partners、私募股权公司银湖资本(Silver Lake)以及沙特公共投资基金(PIF)。最新披露的文件却显示，由于沙特方面承担了大部分资金，PIF可能获得EA近93.4%的控制权。

巴西监管文件揭露真实股权结构

据《华尔街日报》报道，EA潜在买家向巴西反垄断监管机构提交的文件显示：

  • 沙特PIF将持有EA 93.4%股份
  • 银湖资本仅占5.5%
  • Affinity Partners份额最小，仅1.1%

值得注意的是，PIF同时是银湖资本和Affinity的主要投资人，这意味着沙特方面对EA的实际控制力将远超表面数据。

主权基金异常操作引行业关注

《华尔街日报》指出，像PIF这样的主权财富基金在此类收购中通常只进行小额投资，主导权往往掌握在私募股权公司手中。但沙特近年来在游戏行业频频出手：

  • 已投资任天堂、Take-Two Interactive等知名游戏公司
  • 今年沙特旗下移动游戏开发商Scopely收购了《精灵宝可梦GO》开发商Niantic的游戏部门

政治敏感性与财务隐忧

美国参议员理查德·布卢门撒尔(Richard Blumenthal)和伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)已对交易可能带来的"外国影响力"表示担忧。EA则在11月的监管文件中强调，交易完成后将保持公司的创意自主权。

另有报告指出PIF可能因多项高风险投资面临资金压力。虽然这不太可能影响EA交易，但报告认为即便是石油富国沙特，也可能难以跟上PIF的烧钱速度。PIF否认了这一说法，声称仍持有600亿美元现金及"类似金融工具"。